厚壁无缝管 无缝钢管淡季本应下行的库存量不降反升,连涨四周 |
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发布者:润华金属 发布时间:2011/12/7 阅读:4574次 【字体:大 中 小】 |
全国主要城市钢材社会库存量达1157万吨,与去年同期相比增加109%。淡季本应下行的库存量不降反升,连涨四周。高位库存背后的原因何在?一些分析师担心,1157万吨的钢材社会库存量对全年钢价影响不大,但如果信贷政策出现变化,市场信心动摇,短时间内这极有可能成为钢价暴跌的诱因。
一位年交易额超过30亿元的贸易商告诉中国证券报记者,自己手里的库存量已达1万吨,而低点时才3000吨。贸易商赌明年的通胀预期,逻辑非常清晰。目前钢价处于成本线,钢厂再傻也不会赔本卖。贸易商也是大胆增加库存量,价格低了也不急于出货。这背后有银行宽松信贷撑腰,钢厂与贸易商都不用担心现金流断裂。手中有“粮”,心中不慌。再说,明年春季还有一波传统的旺季行情。
钢厂贸易商以高库存豪赌通胀,成功的把握有多大呢?
先来看库存到底处于什么样的高位。按照往年惯例,年底是市场淡季,钢材库存量一般低于年内高点40%左右。今年3月库存量高点达1200万吨,这就意味着目前的库存量有400多万吨“虚增”。明年的市场能不能消化,还不好说。但有一点可以明确的是,钢材库存的结构性风险正在积聚。在1157万吨的库存中,螺纹钢高达420万吨,同比增加170%;热轧卷板高达387万吨,同比增加178%;线材112万吨,同比增加83%;冷轧113万吨,同比增加25%;中板125万吨,同比增加16%。由此可见,螺纹钢与热轧卷板的风险已经非常高。
尽管有分析人士认为,去年12月是国际金融危机的爆发阶段,国内钢材库存量偏低,样本可比性不强。但今年9月,国内钢材库存量仍达910万吨,与去年尚未受危机影响的9月库存量相比,仍高出55%。
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